Резкое снижение ставки, лекарство от коронавируса и миллиард на одноразовых перчатках

ЦБ 19 июня может снизить ключевую ставку сразу на 1 п.п. — впервые с 2015 года

На ближайшем заседании регулятор может снизить ключевую ставку с текущих 5,5% сразу на 1 п.п., свидетельствуют консенсус-прогноз Bloomberg и также опрос аналитиков, проведенный РБК. Еще раньше 19 аналитиков и экспертов заявили Reuters, что также ждут снижения ключевой ставки в эту пятницу на 100 б.п., до рекордно низких 4,5%. 10 аналитиков из числа опрошенных Reuters прогнозировали снижение на 50 б.п., два — на 75 б.п.

• Если прогнозы большинства оправдаются, новый уровень будет минимальным за всю историю действующего с 2014 года режима таргетирования инфляции, отмечают аналитики Citi, которых цитирует РБК, но это сузит для ЦБ пространство для маневра в будущем. В последний раз сразу на 1 п.п. ЦБ снижал ставку в 2015 году, опуская ее с беспрецедентно высоких 17%. 
• С начала эпидемии в России ЦБ опустил ставку с 6% на 0,5 п.п., но Эльвира Набиуллина уже не раз допускала, что ЦБ пойдет на более радикальные меры. «Вариант снижения на 1 процентный пункт на столе, вероятность по-прежнему меньше 100%», — говорила она 22 мая и повторила этот тезис на пресс-конференции 5 июня. 
• Вероятность того, что ЦБ снизит ставку сразу на 1 п.п., аналитики Citi оценивают в 70%, запасным вариантом они считают снижение на 0,75 п.п. Банк России на протяжении нескольких пресс-конференций «очень осторожно руководил рыночными ожиданиями» и теперь вряд ли упустит шанс для решительного снижения, цитирует их РБК. В пользу более радикального снижения говорит замедление инфляции (до 3% в мае), крепкий рубль и восстановление экономической активности, перечисляет экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. 
• С начала карантина ЦБ каждую неделю публикует сводные данные отраслей, рассчитанные на основе рублевых платежей, проведенных через Национальную систему платежных карт. На их базе регулятор делает выводы об экономической активности в стране. Если верить им, дно было пройдено уже на первой неделе, которую Владимир Путин объявил нерабочей: экономическая активность в России с 30 марта по 3 апреля обрушилась по сравнению с «нормальным» уровнем на 28%, за весь апрель — почти на 20%. 
• Но в конце апреля — начале мая ЦБ сообщал об оживлении: на неделе с 1 по 5 июня замедление экономической активности по сравнению с докоронавирусным уровнем уменьшилось до 14,2%. О том, каким был путь до дна и обратно, мы подробно рассказывали здесь. 
• «Восстановление внутреннего спроса к докризисным уровням будет весьма постепенным и может занять как минимум два года», — предупреждают аналитики Нордеа Банка: в этих условиях ЦБ должен сохранять мягкие условия денежно-кредитной политики. 
• Самый главный аргумент против приводит в РБК главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: опасения по поводу второй волны могут заставить ЦБ действовать осторожнее, регулятору может понадобиться «инструментарий для поддержки экономики на будущее». 

Что мне с этого? 

В конце мая крупнейшие российские банки уронили ставки по депозитам до исторического минимума — средняя максимальная ставка вкладов в топ-10 банков упала до 5,039% годовых. К осени ставки, вслед за ключевой, упадут еще ниже и до конца года снизятся еще на 0,5–1 п.п.

ПАРТНЕРЫ THE BELL

Приближая будущее

22 июня Благотворительный фонд Владимира Потанина в партнерстве с The Bell открывает серию из шести мероприятий проекта «Приближая будущее». 

В фокусе проекта — сильные и творческие люди, принимающие нестандартные решения, меняющие жизнь вокруг и готовые брать на себя ответственность. С их помощью мы начинаем разговор об уроках кризиса и о ценностях, которые будут связаны с нашим будущим. 

Первая встреча пройдет 22 июня в 17.00. Приглашенный гость — Сергей Гуриев, профессор экономики парижской Школы политических наук Sciences Po. Модератор встречи — Елизавета Осетинская, основатель The Bell. Зрители смогут прислать вопросы  по теме встречи заранее или задать их в ходе прямого эфира.

Подробная информация — на сайте проекта «Приближая будущее». 

ДЕНЬГИ

Майский провал в промышленности

Если для сферы услуг май с постепенными ослаблениями карантина стал не таким провальным, как апрель, то для промышленности — наоборот: Росстат отчитался о падении промпроизводства на 9,6% по сравнению с 6,6% в апреле. Сыграла свою роль и сделка ОПЕК+ об ограничении добычи нефти — добыча полезных ископаемых рухнула сразу на 13,5%. Росстат отмечает, что сокращение в промышленности могло быть и большим, но часть производств адаптировались к новым условиям. Падение в России не выглядит «ужасным» по сравнению с другими странами, соглашаются экономисты.

Новое лекарство от COVID-19

Если верить ученым из Оксфорда и Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ), британцам удалось найти средство, которое на треть снижает смертность тяжелых больных коронавирусом, помещенных на аппарат ИВЛ. Им оказался давний, применяющийся с 1960-х годов стероид дексаметазон, использующийся как противовоспалительное средство. Глава ВОЗ Тедрос Гебрейесус назвал результат «научным прорывом» и пообещал, что после получения от Оксфорда полных отчетов включит средство в свои протоколы.

ОБРАЗОВАНИЕ

Время завоевывать рынок

The Bell и проект «Русские норм!» представляют онлайн-курс для предпринимателей.  Программа курса «Lean Launchpad. Время завоевывать рынок» основана на методологии Lean LaunchPad («бережливый запуск») Стива Бланка. Курс проведут:

Ронда Шрейдер, исполнительный директор программы предпринимательства в Школе бизнеса Калифорнийского университета Беркли: 

• «Когда работаете над принципиально новым продуктом, вам не нужно думать за будущих клиентов. Нужно выйти из офиса и поговорить с ними, — советует Ронда Шрейдер. — У вас самих, у ваших умных коллег и друзей не может быть ответов на все вопросы. Наш курс учит тому, как слушать потребителей и выносить из этих интервью что-то ценное — даже если ответы вас расстраивают» (интервью с ней можно прочитать на сайте The Bell). 

Крис Деноя, профессиональный коуч и тренер по методологии Lean Launchpad: 

• «Уметь вовремя отказаться от идеи, которая не полетит, — это большое искусство, и этому важно научиться, — рассказывает об одном из важных аспектов метода Lean Launchpad (“бережливый запуск”) Крис Деноя. — Знаете, как мы реагируем, когда в акселераторе команда решает свернуть стартап? Мы аплодируем! Потому что у людей хватило мужества не тратить время и ресурсы на бесперспективную затею» (интервью The Bell с Крисом можно прочитать здесь).

Курс пройдет: 29 июня, 2 и 6 июля. Ознакомиться с программой и зарегистрироваться можно здесь. 

ПРАКТИКА

Миллиард на перчатках

Пандемия коронавируса превратила Малайзию в фабрику по производству миллиардеров, и этому есть только одно объяснение — свыше 65% мирового производства одноразовых перчаток сосредоточено именно там. Рост акций компаний, которые производят защитные изделия, привел к тому, что сейчас в стране оказалось сразу четыре долларовых миллиардера, пишет Bloomberg (платный материал, на английском). В их числе: производители перчаток Top Glove, Hartalega и Kossan Rubber Industries. Замыкает четверку владелец созданной еще в 1987 году компании Supermax. С начала года компания подорожала уже почти на 400%.

Корпорации и Black Lives Matter

Корпоративная Америка, включая гигантов Wall Street и Кремниевой долины, единодушно присоединилась к захватившему США движению Black Lives Matter: глава крупнейшего банка вместе с сотрудниками встал на одно колено, основатель социальной платформы уступил свое место в совете директоров и даже Lego на время отказалась рекламировать свои конструкторы с полицейскими (подробно обо всем этом мы рассказывали здесь). Но поддержать что-то на словах всегда проще, чем на деле. Сегодня выяснилось, что Apple покидает топ-менеджер Кристи Смит, которая отвечала в компании за поддержание  расового и гендерного разнообразия. Apple объявила, что топ-менеджер захотела проводить больше времени со своей семьей. На прошлой неделе Тим Кук написал своим сотрудникам письмо, в котором объявил, что компания пожертвует $100 млн на специальную инициативу по борьбе с расовой дискриминацией. Но в самой корпорации прогресс до сих пор был не так очевиден, отмечает Bloomberg (платно, на английском): в 2018 году 67% сотрудников Apple по всему миру были мужчинами, только 6% в американском подразделении приходилось на долю чернокожих (точно такой же эта цифра была в 2014 году).