Новые ограничения для розничных инвесторов, бизнес без Путина и укрощение Джека Ма

ЦБ введет новые запреты для неопытных инвесторов

ЦБ, озабоченный притоком новых розничных инвесторов на российский фондовый рынок, собирается ввести для брокеров жесткие ограничения на продажу неопытным игрокам сложных инвестиционных продуктов. Разработанные ЦБ поправки ограничивают круг инвестиционных инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам, запрещают продажу им инвестиционных и структурных облигаций, а самому ЦБ дает право ограничивать продажу брокером любых финансовых инструментов, если регулятор сочтет, что продавец недостаточно информирует покупателя о рисках.

В пятницу ЦБ разослал участникам рынка проекты поправок в законы о Центробанке и о рынке ценных бумаг, вводящие ограничения на продажу неквалифицированным инвесторам сложных продуктов, о которых Эльвира Набиуллина говорила в начале декабря. С документами ознакомились VTimes и РБК, копия есть у The Bell.

В законопроекте предлагается до конца 2022 года ограничить список инструментов, доступных неквалифицированным инвесторам, узким списком надежных бумаг. Инструменты, не вошедшие в этот список, ЦБ предлагает разрешить покупать неквалифицированным инвесторам только в том случае, если они изначально не предназначены для квалифицированных участников рынка, а покупатель хотя бы раз имел дело с таким продуктом в течение двух лет перед подачей заявки. В список войдут:

• российские акции, включенные в котировальные списки бирж;
• иностранные акции, допущенные к обращению в России или входящие в один из иностранных фондовых индексов, список которых составит ЦБ;
• российские гособлигации;
• российские облигации, если их эмитент имеет кредитный рейтинг не ниже установленного ЦБ, а бумаги размещены по российскому праву или праву Великобритании, одной из стран-членов ЕС или ЕАЭС, с которыми у России есть соглашение об избежании двойного налогообложения. Исключение — инвестиционные или структурные облигации;
• иностранные облигации — на таких же страновых условиях;
• паи открытых, интервальных и биржевых инвестфондов, а также паи закрытых ПИФов, не ограниченных в обороте.

Но на этом новые ограничения только начинаются.

• До 31 декабря ЦБ предлагает полностью запретить продавать инвесторам структурные и инвестиционные облигации — даже если покупатель пройдет тест на знание финансового рынка, дающий право на работу со сложными продуктами.
• С 2023 года неквалифицированные инвесторы смогут покупать инвестиционные и структурные облигации, если их доходность — не ниже 2/3 ключевой ставки ЦБ (сейчас порог составил бы 2,83%).
• Законопроект дает ЦБ право ограничивать продажу физлицам любых продуктов, если продавец предоставляет неполную или недостоверную информацию о рисках или предоставляет, но эта информация требует специальных знаний и опыта работы на финансовом рынке.
• Также ЦБ может ввести ограничение, если инвестор в результате покупки инструмента получит доходность ниже 2/3 ключевой ставки (те же 2,83%).

Закон о категоризации частных инвесторов, ограничивающий возможности неквалифицированных инвесторов по работе со сложными продуктами, был принят этим летом и вступит в силу с 1 апреля 2022 года. Квалифицированными, как и раньше, будут считаться инвесторы, либо имеющие экономическое образование, либо владеющие активами более чем на 6 млн рублей, либо совершившие за год сделки с ценными бумагами на эту же сумму. Всем остальным для работы со сложными финансовыми инструментами надо будет сдавать тест. Прикинуть, пройдете ли вы тестирование, можно здесь.

Что мне с этого?

Брокеры отреагировали на проекты резко. Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев в разговоре с VTimes назвал наделение ЦБ правом ограничивать продажу любых инструментов чрезвычайно опасным и способным парализовать работу всех финансовых организаций, которые будут вынуждены согласовывать с ЦБ каждый свой шаг. Президент инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков сказал РБК, что ограничения дадут преимущества по сравнению с российскими брокерами страховым компаниям, продающим продукты инвестиционного страхования жизни, иностранным брокерам и «просто мошенникам всех мастей».

ДЕНЬГИ

Путин не встретится с бизнесом

Владимир Путин впервые с 2013 года отказался от проведения традиционной декабрьской встречи с крупным бизнесом. О том, что встречи не будет, рассказал в выходные пресс-секретарь Путина Дмитрий Песков, толком не объяснив причин. На прошлой неделе глава РСПП Александр Шохин говорил, что надеется, что встреча пройдет в онлайн-формате. На прошлогодней встрече Путин больше всего разговаривал о своей версии истории начала Второй мировой войны (это был момент, когда президент поднимал эту тему на каждой встрече, независимо от заявленной темы и состава участников), но в другие годы эти мероприятия бывали и более содержательными — на одном из них Путин предупредил бизнесменов о необходимости готовиться к персональным санкциям, которые и последовали в 2018 году.

Джека Ма «возвращают к корням»

Китайские власти продолжают операцию по укрощению Джека Ма и его финансовой империи. В выходные чиновники китайского ЦБ выставили свои требования руководству Ant Group, чье крупнейшее в истории IPO в ноябре отменил своим личным указанием Си Цзиньпин. Указания сформулированы по-китайски красиво, но не оставляют сомнений в серьезности намерений регуляторов. Ant Group указали «вернуться к своим корням», сосредоточившись на развитии платежной системы Alipay, и «исправить» бизнесы потребкредитования, страхования и управления активами. В переводе на русский это значит, что Ant не сможет развивать свои самые быстрорастущие бизнесы, пока не приведет их в соответствие с жестким финансовым регулированием, вне рамок которого группа жила 15 лет и благодаря этому стала самой дорогой в мире финансовой компанией.

ОБРАЗОВАНИЕ

Курс по коммуникациям от The Bell

IN SCHOOL (by The Bell) снова привозит один из самых востребованных Стэнфордских курсов по коммуникациям от Джей Ди Шрамма — Power of Communications.

Коммуникации сопровождают нас на каждом шагу, будь то общение с партнерами, разговор с друзьями или публичное выступление перед аудиторией. Заинтересовать собеседника с первых секунд, управлять своими эмоциями, удерживать внимание аудитории, вдохновлять и убеждать других — без этих навыков сложно представить себе успешного руководителя.

Особенность программы — возможность получить индивидуальный коучинг от профессоров, которые более десяти лет обучают лидерской коммуникации студентов MBA в Стэнфорде, предпринимателей в Силиконовой долине и руководителей по всему миру.

Занятия пройдут 23, 25 и 30 марта. Прочитать подробную программу и зарегистрироваться можно здесь.

ПРАКТИКА

Бренды верят в новые привычки

Даже если массовая вакцинация победит пандемию к середине 2021 года, мир уже не станет полностью прежним. Лучше всех это знают потребительские компании, которые уже строят свои стратегические планы исходя из того, что привычки покупателей, приобретенные до пандемии, никуда не денутся, рассказывает WSJ. Американские Kraft Heinz и Conagra Brands покупают оборудование, чтобы производить больше замороженных полуфабрикатов для быстрого приготовления обеда и попкорна для домашних киносеансов. Procter & Gamble увеличивает производство товаров для ухода за бородой, которую многие отпустили в пандемию. Производители гигиенических продуктов переориентируются на выпуск более плотной и качественной туалетной бумаги, рассчитанной для домашнего, а не офисного использования.

Рукопожатия не вернутся

От новых привычек не собираются отказываться и сами люди. Согласно опросу Harris Poll, 30% хотели бы пожимать руки другим людям реже, чем до пандемии, а 26% заявили, что вообще больше никогда не хотели бы этого делать. Большинство с радостью готовы заменить этот жест прикосновением локтями. 40% респондентов также надеются, что их деловые поездки будут теперь редкими или вообще отсутствовать, почти столько же (43%) хотят забыть о том, что такое офис. 39% людей заявили, что будут продолжать носить маску на публике чаще, чем до пандемии, а еще 27% заявили, что они готовы носить ее всегда — как в разгар эпидемии.