Почему российский бюджет зарабатывает все больше, тяжелая болезнь Кадырова и новые нефтяные санкции

Российский бюджет в первом квартале 2024 года собрал на 50% больше доходов, чем в прошлом году, а в марте и вовсе был исполнен с профицитом в 867 млрд рублей. Рост обеспечила не только дорогая нефть, но и налоговые поступления, не связанные с сырьем. Правда ли, что государство купается в деньгах, и как надолго их хватит?

• Оба главных компонента доходов российского бюджета растут опережающими темпами. Нефтегазовые доходы в первом квартале 2024 года выросли на 79% год к году, до 2,9 трлн рублей, ненефтегазовые — на 43%, до 5,7 трлн. Большая часть ненефтегазовых доходов традиционно пришлась на НДС (3,3 трлн рублей, +24%).
• Дефицит бюджета по итогам квартала составил 607 млрд рублей, или 0,3% ВВП — более чем в рамках установленного на 2024 год планового дефицита 0,9% ВВП.
• Рост нефтегазовых доходов связан с тремя основными факторами. Во-первых, это высокие цены на нефть: с января баррель Brent торгуется дороже $80, а в апреле цена превысила $90. В пользу роста цен сложились все факторы: США пополняют свои запасы нефти, обеспечивая устойчивый спрос, соглашение ОПЕК о заморозке добычи сдерживает предложение, а нервозности рынкам добавляют постоянные обострения конфликта на Ближнем Востоке.
• Во-вторых, стараниями правительства нефтяные налоги с прошлого года не зависят от объема экспорта. Еще в 2023 году Минфин изменил формулу расчета главного сырьевого налога — НДПИ: теперь для его расчета выбирается наибольшая цена из двух, полученных по разным формулам. При этой схеме Минфину неважно, сколько нефти реально экспортировала компания. В первом квартале 2023 года формула была другой, а кроме того, начали действовать нефтяное эмбарго и потолок цен — тогда поступления просели. Наконец, в-третьих, в силу разовых факторов в первом квартале 2024 года нефтяные компании заплатили больше налогов.
• Минфин ожидает, что динамика нефтегазовых доходов сохранится. «Экспортеры наладили цепочки поставок», — хвастался недавно министр финансов Антон Силуанов. Даже после ухода разовых факторов новая формула при высокой цене на нефть позволяет Минфину легко выполнять план по нефтегазовым сборам.
• Рост ненефтегазовых доходов обусловлен ростом экономики в целом. Главный его фактор, подстегивающий ненефтегазовые налоговые поступления (прежде всего НДС и оборотные налоги), — рост внутреннего спроса: люди больше зарабатывают и больше тратят. Взяв в 2023 году разгон благодаря росту бюджетных расходов и импортозамещению в промышленности, в первом квартале 2024 года российская экономика и не думает тормозить — даже несмотря на двузначный уровень ключевой ставки (сейчас 16%). В январе ВВП вырос на 4,6%, в феврале — на 7,7% (но тут надо учитывать «лишний день» 29 февраля).

Что дальше?

В ближайшие месяцы этот рост никуда не должен исчезнуть.Опережающие индикаторы (1, 2) — на исторических максимумах.Бизнес позитивно оценивает свои перспективы, хотя возможностей наращивать предложение, чтобы успеть за ростом спроса, у него нет — в экономике не осталось свободных рук. Это значит, что зарплаты продолжат расти, опережая производительность труда, — а это в свою очередь поддержит внутренний спрос и ненефтегазовые доходы бюджета (но и продолжит разгонять инфляцию).

Международный валютный фонд в весеннем отчете повысил прогноз роста российской экономики до 3,2% в 2024-м. Это выше прогнозов российских Минэкономразвития (2,3%) и ЦБ (1–2%) — но и они, скорее всего, будут пересмотрены в сторону повышения. Фактически прогноз МВФ полагает, что экономика останется в перегреве и замедляться не будет.

Бюджетные расходы продолжат расти — примерно на 1 трлн рублей ежегодно по сравнению с планом. Речь прежде всего идет о финансировании обещаний из предвыборного послания Владимира Путина. Пока оплачивать их планируется через сокращение расходов и повышение налогов. Силуанов ушел от ответа о параметрах повышения. Издание «Важные истории» рассказывало о планах увеличить максимальную ставку налога на доходы физических лиц с 13–15% до 20% и ставку корпоративного налога на прибыль до 25%. Последнее может принести казне до 2 трлн рублей. Окончательные параметры согласует, видимо, уже обновленный состав правительства (ожидается к 20-м числам мая).

По итогам года Минфин ориентируется на дефицит бюджета 1,4–1,5 трлн рублей (примерно соответствует плановым 0,9% ВВП) — и пока эта цель выглядит вполне достижимой. Для финансирования дефицита остаются средства ФНБ и заимствования (план на 2024 год — 4,1 трлн рублей), хотя второй способ при ставке ЦБ 16% очевидно невыгоден. В 2025 году Силуанов обещает вывести бюджет на нулевой баланс.

Что это значит?

Текущая ситуация выглядит комфортной для бюджета. Если сложившееся сейчас равновесие сохранится, то Минфину удастся и профинансировать расходы, и удержаться в заданных параметрах дефицита.

Главный внешний риск для бюджета — возможное ужесточение нефтяных санкций, которое может привести к снижению экспортных доходов. Пока вероятность реализации этого риска кажется невысокой, а значит, доходы продолжат расти. Но для российской экономики избыток денег, пожалуй, еще большая проблема, чем их недостаток. Рост бюджетных доходов вызывает неизбежный зуд нарастить расходы. Одним из главных неизвестных в планировании правительства является ситуация на фронте и дальнейшие планы военных, которые могут потребовать новых трат.

Авторы статьи — экономический аналитик Александр Коляндр, отвечавший за Россию в Credit Suisse, The Wall Street Journal и BBC, и приглашенный научный сотрудник Немецкого совета по международным делам (DGAP) и Берлинского центра Карнеги Александра Прокопенко. Полную версию статьи читайте здесь.

БИЗНЕС

Китайско-норильский никель

«Норильский никель» перенесет плавильные мощности своего медного завода из Норильска в Китай, заявил владелец «Норникеля» Владимир Потанин. Решение принято из-за недавних санкций против российских металлов, из-за которых компания лишилась доступа к западным технологиям, оборудованию и ПО, заявил Потанин. Для переноса мощностей завода в Китай будет создано СП с местной компанией. Конечный продукт будет продаваться как китайский, а его «гораздо сложнее санкционировать», заявил Потанин. Это первый случай, когда крупная сырьевая компания переносит часть своего российского производства в Китай.

СИГНАЛЫ

Кадырову снова ищут преемника

«Новая газета Европа» выпустила новую серию расследования о болезни Рамзана Кадырова — как утверждает издание, неизлечимой. Слухи о тяжелой болезни Кадырова появились в конце 2022 года, а весной 2023-го спецкор «Новой» Елена Милашина, один из главных специалистов по Чечне в России, стала писать об этой версии всерьез. Осенью Милашина говорила, что Кадыров тяжело болен, а в Чечне надо ждать передачи власти.

В сегодняшней статье «Новой газеты Европа» (автор в ней не указан) говорится, что Кадыров уже пять лет страдает от некроза поджелудочной железы и дважды в год проходит «регулярные, в том числе и хирургические, процедуры» в московской ЦКБ, где уже замечали кортежи окружения Кадырова — но тот утверждал, что навещал дядю. Кремль подыскивает Кадырову преемника на посту главы — и кандидатом издание называет командира чеченского спецназа «Ахмат», генерал-майора Апти Алаудинова. В декабре он выступил на съезде «Единой России», а в январе стал доверенным лицом Путина перед президентскими выборами. Как отмечают журналисты, Алаудинов предстал перед публикой «цивилизованным чеченским силовиком», от чего в России «давно отвыкли».

После выхода материала в телеграм-канале Кадырова появился первый за неделю пост и видео с его участием — но, как отмечает «Агентство» (признано иноагентом), на видео Кадыров говорит мало и медленно, а также практически не двигается. Вечером помощник Кадырова опубликовал видео, на котором тот тренируется в спортзале. Дата в явном виде на видео, впрочем, отсутствует.

САНКЦИИ

ЕС готовит санкции против российского СПГ и теневого флота

Европейские политики анонсировали 14-й пакет санкций. Он будет направлен против российского СПГ и теневого флота, заявил глава МИД Швеции Тобиас Бильстрем. По словам вице-президента Еврокомиссии Валдиса Домбровскиса, новый раунд санкций может быть утвержден весной, однако его согласование сопряжено с трудностями. «Доступное пространство для принятия новых мер становится все более ограниченным», а переговоры «все более трудными», заявил он.

В ноябре прошлого года экспорт российского СПГ в Европу достиг исторического максимума — 1,75 млн тонн — а самыми активными покупателями стали Франция и Бельгия. Странам ЕС было выгоднее закупать СПГ, чем расходовать газ из хранилищ, запасы газа в которых к концу отопительного сезона оказались на рекордно высоком уровне. 40% контрабандной российской нефти, как писал Bloomberg, также реэкспортируется в Европу через Ливию.

Что еще происходит?

• Россия атаковала телебашню в Харькове. В результате удара обрушился ее шпиль. Удар был нанесен ракетой Х-59, заявили в прокуратуре. Никто не погиб, однако, по словам губернатора Олега Синегубова, в городе возникли перебои с вещанием. Также в ночь на 22 апреля атаке беспилотников со стороны Крыма подверглась Одесская область. Удар пришелся на ферму, никто не пострадал.
• Суд приговорил москвича к пяти годам принудительных работ по делу о «военных фейках» за участие в уличном опросе «Радио Свобода». Прохожих опрашивали на предмет их отношения к войне в Украине. Юрий Коховец ответил, что российское правительство развязало войну и «бомбит торговые центры».