У российских экспортеров наступает кризис ликвидности — Bloomberg

У российских экспортеров усугубляются проблемы с ликвидностью из-за задержек с оплатой, вызванных, в свою очередь, вторичными санкциями США, пишет Bloomberg.

• Агентство опросило пять компаний, занимающихся сырьевым экспортом, и источники во всех из них пожаловались на это. Речь еще не идет о задержках зарплат или обязательствах по кредитам, но планировать расходы из-за неритмичного поступления средств становится все труднее.
• «Управление платежами стало долгим „ручным” процессом, с целыми командами, каждый день обзванивающими иностранные банки с доказательствами неподсанкционности, — цитирует агентство менеджеров компаний. — Но даже при всем этом платежи проходят по месяцу и более с постоянным риском отмены».
• Публично на проблемы с трансграничными расчетами недавно пожаловался основной бенефициар «Северстали» Алексей Мордашов. «Норникель» сообщал, что задолженность покупателей продукции из-за них выросла на $300 млн за полгода, а «Русал» — что она подскочила на 25%, на те же $300 млн.
• «Дружественные» валюты положение полностью не спасают, потому что самая нужная из них — юань — остается в остром дефиците. О причинах этого мы подробно рассказывали здесь.
• Вкратце — юани (которыми предпочли бы кредитоваться экспортеры) по разным причинам вымываются из российской банковской системы. Поэтому китайская валюта, ставшая по необходимости главной расчетной иностранной валютой в стране, эту функцию выполняет плохо. В сентябре ставка по однодневному репо в юанях (продажа валюты с обязательством ее выкупа), которая отражает стоимость привлечения и размещения юаневой ликвидности, превышала 200%.
• Все больше операций идет в рублях, доля которых во внешней торговле выросла до 40%, часть — в криптовалюте и по бартеру. В результате продажи валюты компаниями в сентябре снизились на 30%, до $8,3 млрд.

Что мне с этого?

По мнению экономиста Bloomberg по России Александра Исакова, российские экспортеры переживают болезненный переходный период, но если ничего нового в санкциях не придумают, то ситуация не ухудшится. «В 2023 году мы видели проблемы с платежами за нефть, но ее решили», — напоминает эксперт. Компаниям будет выгодно по максимуму держать валюту за границей и вести расчеты там же.

Кризис ликвидности, очевидно, приведет к сжатию инвестиций, сказал агентству главный экономист по России и СНГ «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. В этом году они должны вырасти на 5%, в 2025 ожидается лишь 1,5%.